Las tasas hipotecarias en Chile han sido un tema de preocupación constante para muchos. Desde los mínimos históricos de 1,99% en octubre y noviembre de 2019, hemos visto un aumento sostenido que alcanzó su pico en julio de 2024 con un promedio de 5,12%. Hoy en día, la gran pregunta que muchos se hacen es: ¿Qué pasará con las tasas hipotecarias en Chile cuando la Reserva Federal de EE.UU. comience a reducir su tasa de interés?
Según los expertos, no veremos un retorno inmediato a las tasas bajas, pero podría haber un alivio en el futuro cercano. Vamos a profundizar en esta situación y analizar los factores clave que están afectando a las tasas de los créditos hipotecarios en Chile.
1. Las tasas en 2024: ¿De dónde venimos y hacia dónde vamos?
El aumento en las tasas hipotecarias comenzó en 2019 y ha sido impulsado por una combinación de factores económicos locales e internacionales. Si bien en los últimos meses hemos visto un descenso moderado (4,88% en septiembre de 2024), todavía estamos muy lejos de los niveles pre-estallido social. Las expectativas están puestas en la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) y su decisión de reducir su tasa de interés. Pero, ¿cómo influye esto realmente en Chile?
El impacto de la Reserva Federal
La Fed está en proceso de relajar su política monetaria, lo que significa que podrían bajar su tasa de interés en 25 puntos base próximamente. Según Sergio Tricio, de Patrimore, esto ha tenido un impacto positivo en las tasas de largo plazo en Chile, ya que la tasa de los bonos del Tesoro de EE.UU. ha estado disminuyendo.
| Fecha | Tasa Hipotecaria Promedio en Chile |
|---|---|
| Octubre 2019 | 1,99% |
| Julio 2024 | 5,12% |
| Septiembre 2024 | 4,88% |
Si las tasas de largo plazo en EE.UU. siguen cayendo, podríamos esperar una disminución en las tasas hipotecarias en Chile, aunque esto no sucederá de inmediato. Los expertos estiman que los efectos se verán entre fines de 2024 y comienzos de 2025.
2. La relación entre Chile y EE.UU. en términos de tasas
Las tasas hipotecarias en Chile se correlacionan en un 50% con las tasas internacionales, en particular con las de EE.UU. Este vínculo es especialmente relevante en momentos de ajustes monetarios como los que está implementando la Fed.
Sergio Lehmann, economista jefe de Bci, destaca que el enfriamiento del mercado laboral en EE.UU. ha dado espacio para que las tasas de largo plazo retrocedan. Esto podría generar una disminución gradual en las tasas hipotecarias en Chile, aunque es importante tener en cuenta que no será un cambio inmediato ni radical.
3. El papel del spread y el riesgo local
Un factor crucial que afecta las tasas en Chile es el spread, es decir, la diferencia entre la tasa de referencia y el riesgo que implica prestar a un individuo en lugar de invertir en bonos más seguros. Hugo Osorio, de Portfolio Capital, explica que aunque la Fed puede influir en las tasas base, el spread seguirá siendo un elemento determinante en las tasas hipotecarias.
Los bancos deben ser cautelosos debido al aumento en la morosidad, lo que hace que las tasas de los créditos hipotecarios se mantengan más altas de lo esperado. Por ello, aunque las tasas base pueden bajar, los bancos podrían no trasladar de inmediato esos beneficios a los consumidores.
4. Proyecciones para los próximos meses
Con la expectativa de que la Fed continúe reduciendo su tasa de interés, se espera que las tasas hipotecarias en Chile bajen gradualmente en los próximos meses. Sin embargo, no será un proceso rápido ni drástico. Según Sergio Tricio, podría pasar un trimestre antes de que veamos un efecto tangible en las tasas locales.
Si todo sigue según lo previsto, podríamos estar viendo un descenso hacia finales de 2024 y principios de 2025. Esta sería una oportunidad ideal para aquellos que están pensando en comprar propiedades, ya que podrían beneficiarse de tasas más bajas en un futuro cercano.
5. ¿Qué significa esto para el mercado inmobiliario?
El mercado inmobiliario chileno ha enfrentado desafíos significativos debido a las altas tasas de interés y el aumento en la morosidad. No obstante, si las tasas bajan, podríamos ver una recuperación en la demanda de créditos hipotecarios. Esto beneficiaría tanto a los compradores como a los vendedores, especialmente aquellos que han tenido dificultades para vender sus propiedades en el contexto actual.
Mantén la calma y planifica
Aunque las tasas hipotecarias no volverán a los niveles históricos de 2019 en el corto plazo, las tendencias internacionales sugieren que podríamos ver una baja gradual en las tasas en Chile. Si estás pensando en comprar una propiedad, este podría ser el momento perfecto para prepararte y aprovechar las oportunidades que vendrán a fines de 2024 y principios de 2025.